Indice S&P 500: a cosa serve e perché è importante negli investimenti (2023)

Cos'è l'indice S&P 500?

L'indice S&P 500, o indice Standard & Poor's 500, è unindice ponderato per la capitalizzazione di mercatodelle 500 principali società quotate in borsa negli Stati Uniti. L'indice ha in realtà 503 componenti perché tre di loro hanno due classi di azioni quotate.

Ènon un elenco esattodelle prime 500 aziende statunitensi percapitalizzazione di mercatoperché ci sono altri criteri inclusi nell'indice. Tuttavia, l’indice S&P 500 è considerato uno dei migliori indicatori della performance delle principali azioni americane e, per estensione, di quella del mercato azionario nel suo complesso.

Formula di ponderazione e calcolo dell'S&P 500

L'S&P 500 utilizza ametodo di ponderazione della capitalizzazione di mercato, assegnando un'allocazione percentuale più elevata alle società con la maggiore capitalizzazione di mercato.

$\text{Ponderazione aziendale in S \& P}= \frac{\text{Capicità di mercato dell'azienda}}{\text{Totale di tutte le capitalizzazioni di mercato}}$Ponderazione della società in S&P=Totale capitalizzazione di mercatoCapitalizzazione di mercato dell'azienda​

La determinazione della ponderazione di ciascun componente dell’S&P 500 inizia con la somma della capitalizzazione di mercato totale dell’indice sommando la capitalizzazione di mercato di ogni società nell’indice.

Per riassumere, la capitalizzazione di mercato di una società viene calcolata prendendo il prezzo corrente delle azioni e moltiplicandolo per il valore della società.azioni in circolazione. Fortunatamente, la capitalizzazione di mercato totale dell’indice S&P 500 e le capitalizzazioni di mercato delle singole società vengono pubblicate frequentemente sui siti Web finanziari, risparmiando agli investitori la necessità di calcolarle.

La ponderazione di ciascuna società nell'indice viene calcolata prendendo la capitalizzazione di mercato della società e dividendola per la capitalizzazione di mercato totale dell'indice.

Altri indici S&P

L'S&P 500 fa parte della famiglia di indici S&P Global 1200. Altri indici inclusi sono i, che rappresenta la gamma di società a media capitalizzazione, eil, che rappresenta le società a piccola capitalizzazione. L'S&P 500, l'S&P MidCap 400 e l'S&P SmallCap 600 si uniscono per coprire il 90% di tutta la capitalizzazione statunitense in un indice noto come S&P Composite 1500.

Costruzione dell'indice S&P 500

L'S&P utilizza solofluttuanteazioni nel calcolo della capitalizzazione di mercato, ovvero delle azioni che il pubblico può scambiare. L'S&P adegua la capitalizzazione di mercato di ciascuna società per compensare nuove emissioni di azioni o fusioni aziendali. Il valore dell'indice viene calcolato sommando le capitalizzazioni di mercato corrette di ciascuna società e dividendo il risultato per un divisore. Il divisore è un'informazione proprietaria dell'S&P e non viene rilasciata al pubblico.

Tuttavia, è possibile calcolare la ponderazione di una società nell'indice, il che può fornire agli investitori informazioni preziose. Se un titolo sale o scende, puoi avere un’idea se potrebbe avere un impatto sull’indice complessivo. Ad esempio, una società con una ponderazione del 10% avrà un impatto maggiore sul valore dell’indice rispetto a una società con una ponderazione del 2%.

L'S&P 500 è uno degli indici americani più quotati perchérappresenta le più grandi società quotate in borsanegli Stati Uniti L'S&P 500 si concentra sul settore a grande capitalizzazione del mercato statunitense ed è anche un indice ponderato in base al flottante (un tipo di ponderazione della capitalizzazione), il che significa che le capitalizzazioni di mercato delle società vengono adeguate in base al numero di azioni disponibili per la negoziazione pubblica.

Concorrenti dell’S&P 500

S&P 500 rispetto al Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Un altro punto di riferimento comune del mercato azionario statunitense è ilDow Jones Industrial Average (DJIA). L'S&P 500 è spesso l'indice preferito dagli investitori istituzionali data la sua profondità e ampiezza, mentre il DJIA è stato storicamente associato a titoli azionari significativi dal punto di vista dell'investitore al dettaglio. Gli investitori istituzionali percepiscono l’S&P 500 come più rappresentativo dei mercati azionari statunitensi perché comprende più titoli in tutti i settori (500 contro i 30 del Dow).

Inoltre, l’S&P 500 utilizza un metodo di ponderazione della capitalizzazione di mercato, assegnando un’allocazione percentuale più elevata alle società con la capitalizzazione di mercato maggiore, mentre il DJIA è un indice ponderato in base al prezzo che conferisce alle società con prezzi azionari più elevati una ponderazione dell’indice più elevata. La struttura ponderata in base alla capitalizzazione di mercato tende ad essere più comune di quella ponderata in base al prezzo negli indici statunitensi.

S&P 500 contro Nasdaq

Nasdaqè un mercato elettronico globale per la negoziazione di titoli. Esistono diversi indici del mercato azionario che includono azioni negoziate sul Nasdaq. Tieni presente che un determinato titolo incluso nell'indice S&P 500 può anche trovarsi in uno o più dei vari indici Nasdaq.

Tra gli indici azionari Nasdaq più seguiti ci sono:

• Indice Nasdaq 100, che comprende 100 delle azioni ordinarie più grandi e scambiate più attivamente quotate sul Nasdaq
• Indice composito Nasdaq, che i media spesso chiamano semplicemente Nasdaq (e che comprende più di 2.500 azioni ordinarie negoziate sul Nasdaq)
• Nasdaq Global Equity Index (NQGI), che comprende azioni internazionali
• Indice del settore dei semiconduttori PHLX (SOX), che è il principale barometro dei titoli legati all'industria dei semiconduttori
• Indice OMX Stockholm 30 (OMXS30), che comprende 30 azioni negoziate attivamente sulla Borsa di Stoccolma.
  

S&P 500 contro gli indici Russell

L'S&P 500 è membro di una serie di indici creati da Standard & Poor's. L'insieme degli indici Standard & Poor's è simile alla famiglia degli indici Russell in quanto entrambi sono indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, salvo diversa indicazione (come nel caso diegualiindici, ad esempio).

Tuttavia, ci sonodue grandi differenzetra la costruzione delle famiglie di indici S&P e Russell. In primo luogo, Standard & Poor's sceglie le società costituenti tramite un comitato, mentreIndici di Russellutilizzare una formula per scegliere le azioni da includere. In secondo luogo, non vi è alcuna sovrapposizione di nomi all’interno degli indici di stile S&P (crescita rispetto a valore), mentre gli indici Russell includeranno la stessa società sia negli indici di valore che in quelli di crescita.

S&P 500 contro il fondo Vanguard 500

ILFondo dell'indice Vanguard 500mira a replicare la performance del prezzo e del rendimento dell'indice S&P 500 investendo il suo patrimonio netto totale nei titoli azionari che compongono l'indice e detenendo ciascun componente con approssimativamente lo stesso peso dell'indice S&P. In questo modo, il fondo si discosta appena dall’S&P, che è progettato per imitare.

Limitazioni dell'indice S&P 500

Uno dei limiti dell’S&P e degli altri indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato si verifica quandotitoli nell’indicediventano sopravvalutati, nel senso che salgono più in alto di quanto i loro fondamentali garantiscano. Se un titolo ha un peso elevato nell’indice pur essendo sopravvalutato, il titolo in genere gonfia il valore o il prezzo complessivo dell’indice.

L'aumento della capitalizzazione di mercato di una società non è necessariamente indicativo dei fondamentali di una società, ma riflette l'aumento di valore del titolo rispetto alle azioni in circolazione.Di conseguenza, gli indici equiponderati sono diventati sempre più popolari, per cui i movimenti dei prezzi delle azioni di ciascuna società hanno un impatto uguale sull'indice.

Esempio della ponderazione della capitalizzazione di mercato dell'S&P 500

Per comprendere in che modo i titoli sottostanti influenzano l’indice S&P, i singoli pesi di mercato devono essere calcolati dividendo la capitalizzazione di mercato di ciascuna società per la capitalizzazione di mercato totale dell’indice. Di seguito è riportato un esempio della ponderazione di Apple nell'indice:

• Mela (AAPL) ha riportato 15,94 miliardi di azioni in circolazione nella sua dichiarazione annuale di febbraio 2023 per il trimestre terminato il 31 dicembre 2022 e aveva un prezzo delle azioni di $ 183,96 alla fine della giornata di negoziazione del 21 giugno 2023.
• La capitalizzazione di mercato di Apple è di 2,89 trilioni di dollari al 21 giugno 2023.
• La capitalizzazione di mercato totale dell’S&P 500 è di circa 36,79 trilioni di dollari al 31 maggio 2023, che è la somma delle capitalizzazioni di mercato di tutti i titoli dell’indice.
• Il peso di Apple nell'indice era di circa il 7,85%, ovvero 2,89 trilioni di dollari diviso per 36,79 trilioni di dollari.

Nel complesso, maggiore è il peso di mercato di una società, maggiore sarà l’impatto sull’indice di ogni variazione dell’1% del prezzo di un titolo. Tieni presente che S&P attualmente non fornisce l'elenco totale di tutti i 503 componenti sul suo sito web, al di fuori dei primi 10.

La linea di fondo

L’indice S&P 500 è uno degli indici più utilizzati nel mercato azionario statunitense. Queste 500 aziende rappresentano le aziende più grandi e liquide negli Stati Uniti, dalle società tecnologiche e di software alle banche e ai produttori. Sebbene l’indice sia creato da una società privata, l’S&P 500 è oggi un parametro popolare per la performance dell’economia di mercato in generale.