Cos'è l'indice S&P 500? Come funziona? (2023)

L'S&P 500 è un indice azionario che replica i prezzi delle azioni di 500 delle più grandi società pubbliche negli Stati Uniti. Formalmente noto come Standard & Poor’s 500 Composite Stock Price Index e comunemente indicato come S&P 500, è uno dei principali strumenti utilizzati per seguire la performance delle azioni statunitensi.

Cos'è l'indice S&P 500?

Quando i notiziari e gli esperti finanziari parlano di ciò che sta accadendo in “il mercato azionario”, è probabile che si riferiscano allo S&P 500.

Indici come l’S&P 500 tracciano i prezzi di un gruppo di titoli. Mirano a rappresentare la performance di un particolare mercato, settore o segmento dell’economia, o anche di intere economie nazionali. Esistono indici che tracciano quasi ogni classe di asset e settore economico, dal mercato delle obbligazioni societarie statunitensi ai contratti futures sul palladio.

L’S&P 500 tiene traccia dei prezzi delle azioni statunitensi a grande capitalizzazione o delle azioni di società il cui totale delle azioni in circolazione vale più di 10 miliardi di dollari. Seguendo l'S&P 500, puoi facilmente vedere se i maggiori titoli azionari statunitensi stanno guadagnando o perdendo valore.

Questo è il motivo per cui l’S&P 500 viene spesso trattato come un indicatore per descrivere la salute generale del mercato azionario o anche dell’economia statunitense.

Quali aziende sono presenti nell'indice S&P 500?

Le 500 maggiori società pubbliche statunitensi per capitalizzazione di mercato sono rappresentate nell'S&P 500. Le società incluse nell'S&P 500 sono chiamate costituenti e vengono scelte per rappresentare tutti i principali settori.

L’S&P 500 è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato, quindi la quota di ciascun componente nell’indice complessivo si basa sul valore di mercato totale di tutte le sue azioni in circolazione. I componenti con capitalizzazioni di mercato più elevate hanno una ponderazione percentuale più elevata nell’indice, mentre le capitalizzazioni di mercato più piccole hanno ponderazioni inferiori.

Le seguenti società costituiscono i primi 10 componenti dell'indice S&P 500 in base al peso dell'indice, secondoIndici S&P Dow Jones.

I 10 principali componenti dell'indice S&P 500 per ponderazione dell'indice

Tieni presente che alcune aziende vengono visualizzate più di una volta: la società madre di Google, Alphabet, appare due volte. Questo perché Alphabet e altre società hanno più di una classe di azioni con una sostanziale capitalizzazione di mercato. Per questo motivo, l’S&P 500 può contenere più di 500 titoli, anche se traccia solo 500 società.

Come viene calcolato l'indice S&P 500?

Il valore dell’S&P 500 viene calcolato moltiplicando la capitalizzazione di mercato di ciascuna società costituente per il numero totale di azioni in circolazione.

La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo delle azioni di ciascuna società moltiplicato per il numero totale delle sue azioni in circolazione. Le azioni in circolazione sono le azioni detenute dagli azionisti. Le azioni in circolazione non includono le azioni detenute dalla società stessa.

Di conseguenza, ciascuna società nell’indice S&P 500 ha un peso diverso. Il peso di ciascuno si basa sulla sua capitalizzazione di mercato, quindi ognuno ha in genere un peso diverso. Le aziende con capitalizzazione di mercato maggiore hanno un peso maggiore. Maggiore è la ponderazione di un titolo, maggiore sarà l’impatto degli aumenti o delle perdite del prezzo delle sue azioni sul valore complessivo dell’indice.

Punti chiave dell'indice S&P 500

Per entrare a far parte dell’indice, un titolo deve soddisfare alcuni criteri, tra cui avere una capitalizzazione di mercato pari o superiore a 14,5 miliardi di dollari.

Altri requisiti chiave per l'aggiunta di un'azienda:

• Deve avere una quotazione principale su una borsa statunitense idonea.
• Essere soggetto alle leggi statunitensi sui titoli.
• Ottieni il 50% o più delle sue entrate negli Stati Uniti
• Avere un flottante pubblico di almeno il 10%. Il “flottante” si riferisce alle azioni disponibili per la negoziazione da parte del pubblico, esclusi gli addetti ai lavori come funzionari e amministratori della società.
• Avere scambiato almeno 250.000 azioni in ciascuno dei sei mesi precedenti.

Come si confronta l'S&P 500 con gli altri indici?

L'S&P 500 è uno dei numerosi indici azionari principali utilizzati per misurare e comprendere la performance del mercato azionario statunitense. Ecco come si confronta con altri due indici azionari comuni.

S&P 500 contro Dow Jones Industrial Average

ILMedia industriale del Dow Jones, comunemente noto come Dow o DJIA, traccia un numero inferiore di società rispetto all'S&P 500. L'indice DJIA comprende 30 azioni blue chip. Sono considerate le aziende più grandi, stabili e conosciute, leader nei loro settori.

A differenza dell’S&P 500, il Dow è ponderato in base al prezzo, non alla capitalizzazione di mercato. Ciò significa che il peso di una società nell’indice è proporzionale al prezzo delle sue azioni. Ai componenti con quotazioni azionarie più elevate viene assegnato un peso maggiore nell’indice. Ciò ha un paio di implicazioni importanti:

• I componenti Dow più piccoli potrebbero avere un’influenza sproporzionata.Poiché la ponderazione si basa sul prezzo delle azioni, le società con prezzi azionari più elevati hanno una maggiore influenza sul livello del DJIA rispetto a quanto farebbero in un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato, indipendentemente dalla loro capitalizzazione di mercato. Una società con azioni meno costose ma con una capitalizzazione di mercato molto maggiore giocherebbe un ruolo minore nell’influenzare la direzione del Dow.
• Il DJIA potrebbe sperimentare una maggiore volatilità.A causa della sua ponderazione del prezzo, il Dow può anche registrare massimi e minimi più netti e più frequenti rispetto all’S&P 500. Considera questo: le azioni della società XYZ valgono $ 200. Quando scende di valore $ 1, il DJIA scende di una percentuale maggiore rispetto a quando una società con azioni più economiche perdesse lo stesso importo. Ciò accade anche se $ 1 rappresenta una percentuale inferiore di $ 200 rispetto, ad esempio, a $ 20.

Detto questo, nel lungo periodo, l’S&P 500 ha leggermente sovraperformato il Dow. Secondo Morningstar Direct, l’S&P 500 ha superato il DJIA, del 6% contro il 5,58%, solo sulla variazione dei prezzi tra febbraio 2028 e il 31 luglio di quest’anno. Su una base di rendimento totale (che include i dividendi), l’S&P 500 ha superato il DJIA del 7,7% contro lo 0,58% dall’ottobre 1987.

S&P 500 contro Nasdaq 100

ILNasdaq100tiene traccia di 100 dei titoli non finanziari nazionali e internazionali più grandi e negoziati più attivamente sul mercato azionario del Nasdaq.

Come l’S&P 500, il Nasdaq utilizza una formula di ponderazione della capitalizzazione di mercato, sebbene altri fattori influenzino l’inclusione dei titoli. Per far parte del Nasdaq 100, le azioni devono avere un volume di scambi giornaliero minimo di 100.000 azioni ed essere negoziate sul Nasdaq da almeno due anni.

A differenza dell’S&P 500 e del Dow, il Nasdaq 100 comprende alcune società straniere ed è fortemente orientato verso le società tecnologiche. Per questo motivo, l’indice è meno indicativo del mercato statunitense nel suo complesso rispetto ai sentimenti degli investitori nei confronti del settore tecnologico.

Negli ultimi 10 anni, il Nasdaq 11 ha registrato un rendimento annuo medio del 42,6% mentre l’S&P 500 ha registrato una media dell’11,2%. Tieni presente, tuttavia, che i suoi elevati rendimenti recenti sono in gran parte dovuti alla sua forte ponderazione tecnologica.

Come investire nell'S&P 500

Poiché funge da buon sostituto per il mercato azionario statunitense nel suo complesso, molti esperti, tra cui artisti del calibro del fondatore di Vanguard Jack Bogle e il leggendario investitore Warren Buffett, sostengono che le persone comuni investano in.

In effetti, Buffett lasciò persino istruzioni affinché il 90% del suo patrimonio fosse investito in fondi S&P 500 alla sua morte. “Non c’è scommessa migliore dell’America”, ha detto a Squawk Box della CNBC.

Per investire in un indice come l’S&P 500, acquisti azioni di fondi comuni indicizzati o ETF che cercano di imitare la performance dell’indice.

e i fondi indicizzati sono tra le scelte di fondi meno costose disponibili, e sia i fondi che gli ETF forniscono una facile diversificazione. L’acquisto di una sola azione di un fondo S&P 500 ti garantisce la proprietà indiretta di 500 società.

Investire nell'indice S&P 500

Esistono due modi principali per investire nell’indice S&P 500. Un modo è acquistare azioni di ciascun titolo che comprende l’indice. L’altro modo è investire in un proxy dell’indice, come un fondo comune o un ETF.

L’acquisto di azioni di tutti i 503 titoli costituenti è laborioso e potenzialmente costoso. Prima di tutto, se adotti questa linea di condotta adesso, dovrai effettivamente acquistare azioni 503, non solo 500. Come mai? Come accennato in precedenza in questo rapporto, l’indice comprende in realtà due classi di azioni di Alphabet. Infatti, possiede due classi di azioni di tre delle società che la compongono. Gli altri due sono Fox e News Corp.

E se investi tramite un servizio di intermediazione tradizionale a servizio completo, ti verranno addebitate le commissioni di negoziazione su ciascun titolo. I broker online scontati hanno in gran parte eliminato tali commissioni.

La potenziale seccatura di acquistare tutte le 503 azioni può essere amplificata dal fatto che devi decidere la quantità di ciascun titolo acquistare. Puoi imitare l'indice e acquistare una quantità sufficiente di ciascun titolo in modo che il suo peso nel tuo portafoglio sia uguale al suo peso nell'indice. Un esempio: l’SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Il suo approccio è noto come ponderato in base alla capitalizzazione di mercato.

Un approccio diverso prevede l’acquisto di quantità uguali di ciascuna azione. Questo è ciò che fa l’ETF (RSP) Invesco S&P 500 Equal Weight.

Rendimenti annuali S&P 500

Dall’inizio dell’attuale versione dell’indice S&P 500 nel 1957, ha registrato un rendimento totale annuo medio del 10,35% fino al 31 luglio 2023.

Ciò rappresenta la performance dei titoli a grande capitalizzazione. Solo un’altra importante classe di asset ha fatto meglio. Nello stesso periodo i titoli a piccola capitalizzazione, misurati dall’indice IA SBBI, hanno registrato una media dell’11,87%.

I titoli di stato a lungo termine hanno registrato un guadagno medio del 5,31%. L’indice S&P 500 ha fatto più del doppio dei titoli di stato a medio termine, che hanno registrato un progresso medio annuo del 4,94%. E i buoni del Tesoro a 30 giorni hanno registrato una media del 3,24%.

Domande frequenti

• Il punto di riferimento che divenne l’indice S&P 500 debuttò nel 1923. Consisteva in azioni di 233 società e veniva calcolato settimanalmente.
• L'indice iniziò a tracciare 90 azioni nel 1926 e veniva calcolato quotidianamente.
• L'indice fu ampliato a 500 azioni nel marzo 1957 e rinominato.
• L'indice è uno dei parametri di riferimento più seguiti per il mercato, sebbene altri indici siano misure più ampie del mercato. L’indice S&P 500 è uno spaccato più ampio del mercato statunitense rispetto al Dow Jones Industrial Average, che comprende le azioni di sole 30 società.
• Il valore complessivo, misurato dalla capitalizzazione di mercato, dei 503 titoli dell’indice era di 40,3 trilioni di dollari al 31 luglio 2023.
• I settori più importanti dell’indice al 31 luglio 2023 erano l’informatica, al 28,1%; sanità, al 13,1%; e finanziari, al 12,6%.

Cosa rappresenta S&P

L'indice è stato creato da quella che allora era conosciuta come la Standard Statistics Company, che si occupava di rating di obbligazioni ipotecarie.

Nel 1941, la Standard Statistics Company si fuse con la Poor’s Publishing, nata come guida per gli investitori al settore ferroviario. L’attività risultante fu Standard & Poor’s.

Nel 1976, Vanguard Group ha introdotto il primo fondo comune di investimento per gli investitori al dettaglio che replicavano l'indice.